2018年国际经济形势发生了许多新变化，美元加息、贸易保护主义抬头……给世界经济发展前景笼罩了一层阴影。国内经济下行压力加大。进入整合期的中国农药行业在产能收缩、供应偏紧的背景下，实现了行情走势上扬。国家统计局发布的数据显示：2018年，中国农药产量208.3万吨，同比下降9.5%;农药行业主营业务收入为2324亿元，同比增长12.9;利润227亿元，同比增长37.9%。农药行业在产品总量得到有效控制的同时，行业效益正在逐步改善。

　　已经披露业绩的23家农药上市公司中，除了辉丰股份、蓝丰生化、钱江生化3家公司亏损外，其余20家公司都实现了不同程度的盈利。

　　20家盈利的企业中，有18家企业的净利润都实现了增长，占比达九成。受益于环保政策趋严、原材料价格上涨等，环保安全达标的企业持续受益。例如，因农用菊酯价格较上年同期上涨，以及控股子公司优嘉公司二期项目在2017年建成投产后销量增加，扬农化工2018年实现盈利8.95亿元，同比增长55.73%。新安股份在公告中披露，2018年公司两大主导产品草甘膦、有机硅盈利能力有所增强，对公司业绩增长发挥了重要作用。

　　两家盈利出现下降的公司分别为：红太阳实现盈利6.36亿元，同比下降10.81%;联化科技实现盈利3753万元，同比下降81.65%。对于净利润大幅下滑，联化科技在年报中披露，主要由于公司第二、第三季度部分工厂临时停产及计提商誉减值准备所致。

　　3家亏损的农药上市公司为：辉丰股份亏损5.47亿元、蓝丰生化亏损8.74亿元、钱江生化亏损4464万元。几家企业披露的年报显示：环保停车导致营业收入减少成为亏损的重要原因。例如，2018年5月辉丰股份遭遇停产整改，导致营业收入减少36.25%，进而出现亏损。蓝丰生化披露的年报显示，受环保整改停产影响，2018年公司营业收入同比下降19.95%，停产损失、环保治理费用投入增加致使企业亏损。

　　研发投入各有侧重

　　研发费用代表了公司可持续发展的竞争力。得益于需求回暖、产品价格上涨等利好因素，2018年多数农药上市公司业绩得到显著改善，这也使得各家公司更有底气加大研发投入。

　　23家农药上市公司中，21家公司都在加大研发投入，其中研发投入增幅超过50%的公司共有6家，分别为：新安股份(55.39%)、海利尔(83.98%)、江山股份(233.94%)、国光股份(63.86%)、先达股份(58.38%)、中农立华(230.93%)。

　　记者注意到，23家公司的研发投入占营业收入的比重在0.33%~5.05%，各家公司投入研发费用的用途各有侧重，除了优化产品工艺、完善配方外，还有一些公司选择聚焦非专利农药产品或尝试数字农业等新事物。

　　近几年，由于开发全新高效有效成分的成本和风险不断提高，跨国农化公司每年推出的新型成分大幅减少，以非专利农药产品研发著称的安道麦就选择避开成本高昂的上游专利研发，转向制剂创新和发力全球渠道。目前，安道麦在以色列、印度、巴西和中国建有化学研发中心。除了研发外，公司还通过外部承包方在包括中国在内的若干个国家开展多种登记开发活动。

　　2018年至今，新安股份不断加大研发投入，加快建设新安农网，搭建农服大数据平台，积极探索“农业+互联网”应用，公司研发的除草专家、农飞客、新安优选线上服务平台已经开始提供丰富的产品和服务。

　　“环保风暴”中挣扎

　　2018年国内农药企业普遍感受到了来自环保、安全的压力，一批达不到进园标准的企业被迫关停。以农药大省山东为例，全省50%的化工园区面临撤销，1500家多家企业被关停，停产限产导致原药一度供应紧张，价格飙升，甚至出现有价无货的局面。

　　23家农药上市公司中，辉丰股份、蓝丰生化、联化科技、利尔化学、雅本化学等5家公司2018年出现了不同程度的环保、安全问题。去年5月，受连云港市灌南、灌云两县化工园区环境问题影响，雅本化学子公司江苏建农植物保护有限公司所在的盐城市滨海县化工园出现临时停产;11月22日，利尔化学全资子公司广安利尔化学有限公司丙炔氟草胺项目车间蒸馏釜在带料调试期间发生爆炸，造成4人轻伤，所幸2起事故不大，没有对公司业绩产生重大不利影响。相比之下，受环保整改停产影响，蓝丰生化、辉丰股份、联化科技3家公司的净利润分别大幅下滑2568%、234%、81.65%。

　　2018年6月26日，生态环境部发布文章称，督察人员在蓝丰生化的厂区内看到大量废弃反应釜、储罐、化工废桶、试剂瓶等被随意露天堆放，没有任何防护措施，堆放区域及周边有明显刺激性气味，一些废弃的反应釜有残液洒落地面并渗入土壤。前不久公司披露的2018年年报显示：公司实现营业收入14.81亿元，同比下降19.95%;受母公司农化停产整顿、固定资产减值等因素影响，公司亏损8.74亿元。

　　辉丰股份的环保问题也在业内引发了不小的震动。2018年4月20日，生态环境部在官网上通报了辉丰股份严重环境污染及当地中央环保督察整改不力问题专项督察情况。当天，公司收到了深圳证券交易所的关注函，3天后又收到了中国证监会的调查通知书。辉丰公司披露的2018年年报显示，受停产整改影响，公司实现合并营业收入25.19亿元，同比下降36.25%;亏损5.47亿元。

　　此外，联化科技披露的财报也显示，2018年度实现净利润3753.12万元，同比减少81.65%，净利润下降的主要原因是公司子公司江苏联化和盐城联化因环保核查停产导致损失。

　　并购中寻觅商机

　　记者梳理后注意到，2018年23家农药上市公司中，有10家发生了并购重组或股权转让，占比达43%。除了利尔化学收购上游化工企业、诺普信出售田田圈部分、和邦股份购买长者有限公司(Elders Limited)股权进军农业服务领域外，农药上市公司的并购以业务相近的横向并购为主。

　　2018年10月5日，在公开征集受让方后，江山股份第一大股东中化国际(控股)股份有限公司与民营农化企业四川省乐山市福华作物保护科技投资有限公司签署了股份转让协议，这也是为数不多的民企接手央企股权的案例。

　　2018年10月10日下午，利民股份公告称，利民股份、欣荣投资及经双方同意的其他第三方准备筹划采用现金方式收购新奥股份持有的河北威远生物化工有限公司、河北威远动物药业有限公司、内蒙古新威远生物化工有限公司的全部股权。交易完成后，新奥股份不再持有上述公司股权。

　　2018年12月10日，由安道麦农业解决方案有限公司与湖北沙隆达股份有限公司合并组成的安道麦发布公告称，上市公司董事会批准了将公司名称变更为安道麦股份有限公司。至此，国内农药行业内第一家上市公司沙隆达完成转身。

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